医药行情爆发,四季度该买哪些基金?

见习记者 张燕北

在重大利好政策出台的推动下，近期医药板块表现靓丽，多只个股掀涨停潮。10月5日以来中证医药指数上涨9.46%，同期上证指数涨幅仅为0.92%。中证医药指数今年以来涨了14.83%，近20天涨幅就占了一大半。

 

受益于医药板块的强势表现，医药主题基金收益可观。Wind数据显示，逾九成医疗保健行业主题基金与制药行业主题基金10月以来录得正收益。截至10月25日，市场上名称带有“医药”或“医疗”的基金共有79只，包括28只指数型基金（各份额分开统计，下同），17只普通股票型基金，4只QDII基金以及30只混合型基金。同期79只产品平均收益率为5.89%，仅有一只产品净值小幅回撤。

 

具体来看，主动管理型基金表现较为出色，平均涨幅达到6.56%，10月来区间涨幅榜前十中有9只基金为主动管理类产品。中海医药健康产业A以12.05%的收益率领跑权益类医疗、医药相关产品。

拉长时间线来看，截至10月25日，中海医药健康产业A、中欧医疗健康A、中海医疗保健、易方达医疗保健、易方达沪深300医药卫生ETF、信诚中证800医药共6只产品也位列今年以来医药医疗相关基金业绩前十名。两个时期均拔得指数类医药基金头筹的易方达沪深300医药卫生ETF以沪深300医药指数为跟踪标的，主要采取完全复制法，即完全按照标的指 数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合。

 

 

对于医药板块接下来的投资机会，这些绩优医药产品基金经理表达了各自的观点。展望四季度，医药板块受到多只基金青睐。

 

中海医药健康产业三季报显示，“我们认为未来一段时间医药板块仍然以结构性行情为主，在新医改政策的引导下，龙头公司将获得更 为快速的增长，也可能带来更多的超额收益。”同为中海旗下产品中海医疗保健基金经理的掌管者郑磊先生持相同观点。

 

中欧医疗健康三季报对四季度医药板块运作策略做出较详细分析：展望2017年四季度，我们认为随着三季度周期股情绪的集中释放，稳定增长的行业 及公司将会受到市场的持续关注。具体到医药生物行业，我们维持行业增速逐步回升 的判断。，我国规模以上医药制造业收入同比增速仍保持在近 三年的较高水平，利润同比增速前8个月达到了18.3%，较13-16年13.53%的平均增速有 了较大幅度的提升。

 

具体投资方向方面，我们仍旧看好治疗性相关的创新药及优质仿制药企业。从公 司半年报中我们可以看出，创新药及仿制药龙头企业仍保持了较高的增长速度，行业 集中度有持续提升的迹象，医药端的供给侧改革逐步体现；同时研发费用的大幅增加 也将会后续相关企业的持续增长打下良好的基础。另一方面我们规避的辅助类用药出 现了一定程度的下滑。

 

我们认为四季度对于仿制药及创新药企业的政策支持力度仍将会保持持续的推进。 对仿制药行业有着极其重要作用的"一致性评价"工作将会逐步进入到收获期，我们也 将会持续关注收益于相关政策的企业。

 

四季度新药的创新预计也将保持稳步推进。三季度已有部分企业的重磅产品进行了 生产申报，同时顺利的进入到了优先审评程序，我们预计后续重磅产品的重要临床数 中欧医疗健康混合型证券投资基金2017年第3度报告 第 7 页 共 12 页 据仍会持续推进。

 

信诚中证800医药3季报指出，展望今年四季度，对宏观层面的判断是库存周期开始下降，伴随中周期开启，整个经济韧性较大。中国制造业领域的盈利修复，资本开支扩张与ROE的扩张仍没见顶，对市场判断为震荡向上。市场的结构性机会在于盈利驱动的成长板块。目前市场正寻找性价比相对较高的板块， 看好有需求增量、符合中长期需求趋势的板块。

 

此外还有多只相关基金表现出对医疗板块投资机会的重视，农银汇理医疗保健主题股票型基金3季报表示：明后年医 药的投资回报会更好，其原因在于 17 年我们认为是医药政策之年，无论从新版医保目录，谈判 目录以及鼓励创业药等方面政策频出，18 年之后这些政策会逐步落地，医药板块加速分化的分 水岭也会到来。为医保目录的扩容，医保谈判目录的出台，一致性评价的逐步落地以及 两票制的推行是医药行业变化的重点，这种行业政策的变化会对医药未来的业绩产生重要的影响。

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